Главные риски и последствия торговой войны Трампа с Китаем

Обвал мировых фондовых рынков и падение цен на сырьё для промышленности, в том числе металлов, является прямым следствием политики Трампа.

Действия Трампа – это действия в поддержку своего «исторического» политического образа в рамках допустимых законом пределов. Фактически, Трамп всего лишь пытается ввести в США аналог ввозного НДС, но не готов провести это через Конгресс. При этом закон позволяет ему единолично и моментально регулировать торговые пошлины, что он и сделал по отношению сразу ко всем странам.

Хозяин Белого дома фактически дал повод к глобальной торговой войне. Особо угрожающее значение событию придаёт то, что Китай «принял вызов» и вступил в игру на повышение торговых пошлин. С точки зрения политолога, ситуация гораздо опаснее, чем кажется многим финансовым аналитикам. Судя по косвенным признакам, Трамп не был готов к полномасштабной торговой войне с Китаем, а Китай – готов.

После первой торговой войны с Трампом в 2018 году Китай наращивал объёмы внешней торговли, диверсифицируя рынки сбыта своих товаров, в том числе в Россию. При этом доля США в экспортных доходах Китая снижалась. Также Китай активно формирует стратегические резервы критически важных ресурсов.

Трамп попал в ловушку, так как не хочет сразу отступать от своих решений, и при этом толкает мир к новому финансовому кризису. Этим обязательно воспользуется Демократическая партия, разгромленная осенью и выжидающая момент, когда конкурент совершит критическую массу ошибок. Точкой бифуркации может стать крах концепции долгосрочной доходности пенсионных фондов в США, основанной на инвестиции в акции и облигации.

Если ни одна из сторон не уступит, то торговая война Китая и США может стать триггером к другим событиям. Китай уже просчитал свои ходы, и в случае сильной разбалансировки внутри США, будет готов осуществить блокаду Тайваня. Наблюдая такой расклад, Европа может пойти по стопам Китая, вступив в ожесточённую торговую войну, рассчитывая, что США не смогут вести торговую войну «на два фронта» с двумя крупнейшими экономиками. В сумме других геополитических факторов, таких как конфликт на Ближнем Востоке, на Украине, в Йемене и перспектива атак на ядерные объекты Ирана ("It will be bombing the likes of which they have never seen before"), это вызовет ещё более серьёзный финансовый кризис.

Для России прямая угроза в этой ситуации – критическое падение доходов от экспорта нефти из-за глобального замедления экономики, падения спроса и действий ОПЕК+. В случае риска затяжного падения экспортных доходов от поставок нефти, что может привести к дефициту бюджета, Центральный Банк России оставит в силе жёсткую денежно-кредитную политику. Данные действия будут означать дальнейшее сворачивание инвестиционных проектов в промышленности.

Резюмируя выводы: если переговоры США и Китая по вопросу торговых пошлин не придут к консенсусу, это с высокой долей вероятности вызовет новый глобальный финансовый и политический кризис.

После слов главы Минфина Бессента, о риске торговой войны Европы на стороне Китая ("That would be cutting your own throat"), Трамп осознал серьёзность ситуации, и приостановка на 90 дней введения пошлин является отличным выходом из ловушки.

Во-первых, Трамп показал, что он, конечно, «дерзкий ковбой», но при этом прислушивается к Минфину и Минторгу. Это сигнал миру, что он не будет «закусив удила» разрушать мировую торговлю личным решением.

Во-вторых, Трамп акцентировал внимание на том, что более 75 стран «преклонились» перед Америкой, не вводя ответные пошлины ("These countries are calling me up, kissing my ass… they are dying to make a deal"). Это означает, что многие смогут отделаться тарифом в 10%.

В-третьих, Трамп продвигает нарратив, что в торговой войне с Китаем речь идёт об «уважении» стран друг к другу. А Китай ранее заявлял о необходимости «равенства» в диалоге. Это переводит ситуацию в поле дипломатической гибкости, где найти способ «сохранить лицо» для всех будет гораздо проще.

В-четвёртых, время на стороне Трампа. В таких условиях, ранее, чем через 90 дней, Европа не сможет консолидировано сформировать позицию по вступлению в торговую войну. В это время США и Китай будут в состоянии торгового конфликта один на один.

Выход из торговой войны между США и Китаем возможен на Саммите G20 в Йоханнесбурге в ноябре 2025 года. Тема саммита — «Солидарность, равенство и устойчивость» с политической точки зрения подходит идеально. Если не будет допущено дальнейшей эскалации, прекращения конфликта можно достичь довольно скоро.

Цены на металлы и другое сырьё для промышленности будут оставаться под давлением рисков эскалации. Удар по мировой торговле уже нанесён и рынки находятся в состоянии потрясения. Золото на бирже перестало быть промышленным металлом, а стало главным защитным активом, так как валютный кэш (доллар, евро, юань) и гособлигации (трежерис) в условиях глобальной торговой войны не могут продолжать выполнять эту функцию из-за собственных рисков. Но риски стали гораздо меньшими, чем до решения о «заморозке на 90 дней».